Comisia Europeană a atras 9 miliarde euro de pe piețele internaționale de capital prin a treia sa tranzacție sindicalizată din 2026, într-o emisiune de obligațiuni UE suprasubscrisă de aproximativ 13 ori, fondurile fiind destinate finanțării programelor europene, în special NextGenerationEU și sprijinului acordat Ucrainei.

Pe scurt

1. Comisia a emis o nouă obligațiune UE de 9 miliarde euro cu scadență la 12 decembrie 2036, cu un randament la reofertare de 3,325%.

2. Cererea investitorilor a depășit 118 miliarde euro, ceea ce corespunde unei suprasubscrieri de aproximativ 13 ori.

3. Tranzacția a fost prima sindicalizare UE în care noua emisiune a fost evaluată folosind curba obligațiunilor UE ca referință de preț.

4. Fondurile atrase vor finanța programele de politică ale Uniunii, în special NextGenerationEU și sprijinul pentru Ucraina.

5. Comisia a emis deja 45,4 miliarde euro din ținta de finanțare de 90 miliarde euro pentru prima jumătate a anului 2026.

Știre RO
Comisia Europeană a anunțat că a atras 9 miliarde euro prin a treia tranzacție sindicalizată din 2026, într-o nouă emisiune de obligațiuni UE cu scadență la 12 decembrie 2036. Obligațiunea pe 10 ani a fost prețuită la 99,342%, cu un randament la reofertare de 3,325%, iar cererea investitorilor a depășit 118 miliarde euro.

Potrivit Comisiei, nivelul ridicat al ordinelor a însemnat o rată de suprasubscriere de aproximativ 13 ori. Tranzacția a marcat și prima sindicalizare a UE în care noua emisiune a fost prețuită folosind curba obligațiunilor UE drept referință, o evoluție pe care executivul european o prezintă ca pe un semn al maturizării abordării sale de finanțare și al unei lichidități suficiente a curbei EU-Bond pentru a susține acest tip de evaluare în condiții de piață volatile.

Noua obligațiune are un cupon de 3,250% și un spread de 13 puncte de bază față de obligațiunea UE cu scadență la 12 decembrie 2035. În același timp, spread-ul este echivalent cu 39,3 puncte de bază față de mid-swap, 46,3 puncte de bază peste Bund-ul cu scadență la 15 februarie 2036 și 21,9 puncte de bază sub OAT-ul cu scadență la 25 mai 2036.

Tranzacția a fost coordonată de Barclays, DZ, Morgan Stanley, Societe Generale și UBS, în calitate de joint lead managers.

Comisia precizează că veniturile obținute vor fi folosite pentru finanțarea programelor de politică ale Uniunii, în special în contextul NextGenerationEU și al sprijinului pentru Ucraina. După această emisiune, executivul european a ajuns la 45,4 miliarde euro emise din ținta de finanțare de 90 miliarde euro stabilită pentru prima jumătate a anului 2026.

În prezentarea mai largă a cadrului său de finanțare, Comisia arată că Uniunea împrumută de pe piețele internaționale în baza tratatelor UE pentru a finanța programe europene selectate și că toate emisiunile Comisiei sunt denominate exclusiv în euro. Toată datoria UE este garantată de bugetul Uniunii, iar contribuțiile la buget sunt o obligație juridică necondiționată a tuturor statelor membre în baza tratatelor.

Comisia amintește că, din ianuarie 2023, Uniunea își finanțează diferitele programe de politică prin emiterea de obligațiuni UE sub o singură marcă, EU-Bonds, și nu prin obligațiuni etichetate separat pentru programe individuale. Această abordare unificată extinde strategia diversificată de finanțare introdusă inițial pentru NextGenerationEU și către alte programe europene finanțate prin împrumuturi ale UE.

Datele prezentate de Comisie arată că, odată cu această tranzacție, UE are 611,07 miliarde euro în obligațiuni aflate în circulație în cadrul abordării unificate de finanțare. Din sumele atrase, peste 379 miliarde euro au fost deja plătite statelor membre prin Mecanismul de redresare și reziliență din NextGenerationEU. Alte 76,5 miliarde euro au fost alocate altor programe europene care beneficiază de finanțare NextGenerationEU.

În paralel, fondurile sunt folosite și pentru finanțarea Ucrainei și a altor țări vecine ale Uniunii. Comisia menționează în acest sens 18 miliarde euro plătite recent prin împrumutul excepțional de asistență macrofinanciară al UE, care urmează să fie rambursat din veniturile generate de activele statului rus imobilizate, în cadrul inițiativei G7 Extraordinary Revenue Acceleration, precum și aproape 23,2 miliarde euro în cadrul componentei de împrumut de 33 miliarde euro din Ukraine Facility, disponibilă între 2024 și 2027.

La nivel agregat, datoria totală restantă a UE se ridică acum la aproximativ 784,06 miliarde euro, dintre care 36,55 miliarde euro sunt sub formă de EU-Bills. Următoarea operațiune indicată în calendarul de emisiuni al Uniunii este o licitație de EU-Bills programată pentru 18 martie 2026.

Comisia Europeană se finanțează de pe piețele internaționale de capital pentru a susține programe ale Uniunii, folosind planuri de finanțare semestriale și ferestre de emisiune anunțate în avans. Strategia unificată de finanțare, extinsă din 2023, a devenit principalul cadru prin care UE mobilizează resurse pentru NextGenerationEU, alte programe europene finanțate prin împrumut și sprijinul macrofinanciar acordat Ucrainei.