Industria manufacturieră asiatică în perioada de tranziție

de Priyanka Kishore, Director la Asia Decoded

De când președintele SUA, Donald Trump, a început să majoreze tarifele anul trecut, mulți comentatori au evidențiat reziliența exportatorilor asiatici. Cu toate acestea, câștigurile concentrate strict în Taiwan, Vietnam și Thailanda au fost determinate în principal de sectorul electronicelor, ceea ce ascunde diviziunile profunde pe care Statele Unite protecționiste și China dependentă de export le perpetuează în întreaga regiune.

Dincolo de exporturile de electronice, multe alte sectoare sunt, într-adevăr, subminate, ceea ce a determinat mai multe guverne să anunțe măsuri de sprijin țintite pentru firme și consumatori, chiar dacă creșterea generală a indicatorilor a fost pozitivă. În același timp, factorii de decizie politică din întreaga regiune s-au grăbit să negocieze acorduri comerciale cu SUA pentru a obține o rată tarifară mai scăzută decât competitorii lor.

Se preconizează că aceste tensiuni vor persista, întrucât SUA și China continuă să utilizeze politici comerciale pentru a-și avansa obiectivele strategice. În timp ce administrația Trump vede reducerea deficitului comercial bilateral ca un mijloc de consolidare a securității naționale, China sprijină producția avansată pentru a-și asigura autosuficiența în tehnologii critice și pentru a stimula creșterea. Niciuna nu acordă o mare importanță economiilor prinse la mijloc.

Efectele regionale de propagare sunt însă semnificative. Să luăm în considerare tarifele. În SUA, substituția internă pentru a compensa efectele importurilor mai costisitoare este limitată de absența unui ecosistem manufacturier matur, care probabil ar avea nevoie de ani pentru a se dezvolta. Și chiar și atunci, considerentele legate de costuri pot menține producția cu valoare adăugată redusă în afara țării. Astfel, cererea de import este probabil redistribuită între partenerii comerciali, beneficiind cei cu capacități manufacturiere avansate și tarife relativ mai scăzute.

Aceasta este situația apărută atunci când tarifele masive impuse de SUA au plasat China în dezavantaj față de alte economii asiatice. Cei unsprezece membri ai Asociației Națiunilor din Asia de Sud-Est (ASEAN) au compensat 55% din declinul cotei Chinei în importurile din SUA, iar India a reprezentat încă 8%. Deși o parte din aceste fluxuri a fost reprezentată de mărfurile chinezești redirecționate, în principal prin Vietnam și Thailanda, o evaluare la nivel de produs arată că astfel de transbordări au reprezentat maximum 12% din totalul importurilor SUA din partea membrilor ASEAN.

Totuși, dacă restul Asiei (excluzând China) va continua să îndeplinească acest rol depinde de evoluția negocierilor comerciale dintre SUA și China și de răspunsul administrației Trump în urma deciziei Curții Supreme care a anulat tarifele aplicate în baza legii International Emergency Economic Powers Act. Deoarece este puțin probabil ca tarifele americane să fie eliminate, o diferență mult mai restrânsă între China și vecinii săi va determina probabil o redirecționare a cererii pentru bunurile de producție tradiționale (îmbrăcăminte, încălțăminte, ceramică, mobilier, jucării) înapoi către China. Acesta ar reprezenta un nou șoc pentru producătorii asiatici care se confruntă deja cu o concurență chineză în creștere, atât pe plan intern, cât și internațional.

Confruntată cu o cerere temperată în vest și o scădere a consumului intern, China a redirecționat agresiv exporturile către Asia, în timp ce se confruntă cu capacitate excedentară. Din 2019, importurile ASEAN din China le-au depășit pe cele din interiorul regiunii, erodând baza manufacturieră din întreaga regiune. Peste 3.000 de fabrici din Thailanda s-au închis din 2021, deoarece costurile mai ridicate și concurența chineză au făcut producția internă nerentabilă în multe sectoare. Industria oțelului din Thailanda – o victimă majoră – a înregistrat o utilizare a capacității de producție de 29%, conform unei asociații din industrie. Tendințe similare sunt evidente în alte zone, de la textilele din Indonezia și jucăriile din India până la mașini-uneltele taiwaneze.

În schimb, producția avansată de electronice a prosperat, datorită boomului investițiilor în AI. Măsurile comerciale au limitat semnificativ participarea Chinei în sectoarele high-tech din SUA, excluzând-o efectiv din domeniul semiconductoarelor și alte segmente ale lanțului de aprovizionare AI. Aceste constrângeri au creat o oportunitate strategică în comerțul internațional pentru alte economii asiatice, avantajul revenind celor deja integrate în lanțurile de aprovizionare cu electronice de ultimă generație, respectiv Taiwan, Coreea de Sud, Singapore și Malaysia. Este adevărat că îngrijorările privind o bulă AI, supracapacitatea centrelor de date și prețurile mai ridicate ale cipurilor de memorie au umbrit perspectivele exporturilor de electronice pe termen scurt; dar un astfel de flux robust de investiții în AI indică tendințe pozitive pe termen lung.

Nu se poate afirma același lucru și despre sectoarele tradiționale de producție din Asia, multe dintre ele fiind în pericol de a fi decapitalizate. În absența intervențiilor politice, combinația nocivă dintre protecționismul SUA și supracapacitatea Chinei va accelera dezindustrializarea în economiile cu o cotă redusă de producție tehnologică, inclusiv Indonezia și India.

De făcut și de evitat

Calea către gestionarea acestor presiuni fără a agrava tensiunile comerciale este restrânsă. Deși importurile ieftine din China amenință perspectivele de producție ale restului regiunii, acestea reduc, de asemenea, presiunile asupra costurilor pentru industriile din aval și contribuie la menținerea prețurilor finale. Ridicarea barierelor comerciale nu este, prin urmare, o soluție, deoarece poate provoca măsuri de retorsiune dăunătoare din partea Chinei.

Guvernele regionale au încercat să rezolve situația prin atragerea investițiilor chineze. Stocul de investiții directe străine chineze în principalele economii ASEAN a a crescut de peste două ori în ultimul deceniu. Însă această opțiune prezintă, de asemenea, probleme. Pentru început, firmele chineze tind să achiziționeze majoritatea importurilor și componentelor pe plan intern, utilizând piețele învecinate în principal ca bază de asamblare. Mai mult, creșterea investițiilor chineze în străinătate va atrage atenția SUA, ceea ce ar putea conduce la tarife suplimentare asupra bunurilor nu doar „Made in China”, ci și „Made by China”.

În schimb, răspunsul politic ar trebui să se concentreze pe abordarea cauzelor fundamentale ale vulnerabilităților din sectorul producției. Deși politicile Chinei sunt adesea acuzate că mențin capacități excedentare și determină scăderea prețurilor la export, acest lucru este doar parțial adevărat. Prețurile reduse ale Chinei reflectă, de asemenea, procesele de producție foarte automatizate și productivitatea ridicată, factori care compensează substanțial avantajele costurilor cu forța de muncă ale ASEAN și Indiei.

În cele din urmă, economiile care vor introduce reforme pentru a reduce decalajul de productivitate față de China și pentru a spori competitivitatea propriului sector de producție vor prospera. Urmarea acestui traseu nu îi va ajuta doar să câștige cote de piață. Aceasta le va crește, de asemenea, atractivitatea ca destinație pentru noi proiecte de fabricație, pe măsură ce companiile implementează o strategie „China Plus One” de diversificare a investițiilor dincolo de piața chineză.

Continuarea investițiilor în infrastructură, dezvoltarea țintită a competențelor, adoptarea accelerată a tehnologiilor digitale, mobilitatea sporită a forței de muncă și transferurile de cunoștințe în cadrul regiunii sunt esențiale pentru a parcurge cu succes acest traseu. Adâncirea integrării comerciale este la fel de importantă. Progresele recente în negocierile comerciale îndelung blocate – între Uniunea Europeană și Indonezia/India, Regatul Unit și India, respectiv Noua Zeelandă și India – nu vor aduce beneficii imediate. Însă acestea vor expune industriile interne la o competiție internațională mai acerbă și vor stimula inovația și câștigurile de productivitate în timp. În consecință, aceste forțe vor spori competitivitatea, vor deschide piețe noi și vor reduce dependența de SUA.

Deși este tentant să se apeleze la politici industriale, acestea trebuie aplicate cu prudență. Din perspectivă realistă, economiile asiatice nu pot egala amploarea sprijinului industrial oferit de China, pe care Fondul Monetar Internațional îl estimează la aproximativ 4% din PIB. Ar fi mai avantajos să aloce resursele limitate către implementarea reformelor menționate mai sus.

Unii se îndreaptă deja în această direcție. Cu o foaie de parcurs clară în domeniul manufacturier și o poziție consolidată în producția high-tech, Malaysia și-a valorificat ecosistemul existent pentru a-și întări poziția ca hub al semiconductoarelor din ASEAN, devenind o destinație alternativă credibilă pentru lanțurile de aprovizionare care se diversifică dinspre China. Vietnamul, de asemenea, întreprinde reforme pentru a se moderniza, deși nu s-a stabilit încă ca o bază de producție foarte productivă, ci mai degrabă ca una eficientă din punctul de vedere al costurilor. În final, India a reluat reformele, începând cu implementarea mult așteptată a noilor coduri ale muncii. Cu toate acestea, are un teren semnificativ de acoperit pentru a reduce decalajul nu numai față de China, ci și față de colegii săi din ASEAN.

Tensiunile crescânde dintre SUA și China și accentuarea dezechilibrelor globale au declanșat o reordonare fundamentală a peisajului manufacturier din Asia. Noile tarife, subvenții și politici industriale, precum și redirecționarea fluxurilor comerciale și investiționale vor determina probabil erodarea producției tradiționale în unele dintre economiile regiunii. Țările deja integrate în lanțuri critice de aprovizionare cu tehnologii vor performa mai bine. De asemenea, țările care implementează reforme hotărâte pentru a-și upgradat capacitățile de producție pot avea succes.

Priyanka Kishore este director și economist principal la Asia Decoded.

©Copyright Project Syndicate 2026